Lossless es un tipo de compresion que no tiene perdida de calidad alguna, con respecto al CD, osea suena igual sonidito con sonidito, pero esto incluso va mas aya, cuando uno usa un formato lossless como el flac o el m4a lossless, la cancion que escuches sera bit por bit igual a la que estuvo en el CD. Este tipo de compresion es muy diferente a las que hay en los MP3 por ejemplo, donde en realidad no se comprime nada sino que solo se eliminan datos, para reducir el peso del archivo, por lo que siempre hay perdida, habra menos perdida si uso mp3 a 320kbps y habra mas perdida si uso mp3 a 128kbps y asi sucesivamente.
Para pasar mis CD a m4a loosless uso el itunes. Para eso voy a preferencias - avanzado - importar - Ahi pongo importar usando Apple Lossless Encoder, settings automaticas y finalmente, si quiero asegurarme que sea bit por bit la igualdad (en otras partes le dicen secure rip) hago check en "usar correccion de errores cuando se lea un CD" con esa opcion se demorara un poco mas en pasar las canciones, pero bueno vale la pena.